Zagraniczni inwestorzy zwyżkują na rynku akcji A

Zainteresowanie instytucji zagranicznych chińskimi aktywami i możliwościami inwestycyjnymi na chińskim rynku pozostaje duże w obliczu rosnącej zmienności rynków w innych miejscach spowodowanej kryzysem kredytowym w sektorze bankowym.

Kapitał skierowany na północ – ilość akcji A, które zagraniczni inwestorzy kupują za pośrednictwem mechanizmów giełdowych łączących giełdy w Szanghaju, Shenzhen i Hongkongu – odnotował ósmy dzień z rzędu napływu netto, osiągając w środę 479 milionów juanów (69,6 miliona dolarów).

Według Goldman Sachs napływ netto kapitału z kierunku północnego osiągnął w tym roku 23 miliardy dolarów, przekraczając całoroczną wartość 13 miliardów dolarów w 2022 roku. Odzwierciedla to pozytywne perspektywy zagranicznych inwestorów na wyniki rynku akcji A w tym roku, powiedział Kinger Lau, główny strateg chińskiego banku inwestycyjnego.

Od 13 marca, kiedy 1034 spółek akcji A zostało nowo włączonych do programu giełdowego, zagraniczni inwestorzy zwiększyli swoje udziały w spółkach akcji A specjalizujących się w sektorach obejmujących elektronikę, sprzęt energetyczny, biomedycynę, sprzęt mechaniczny i komputery, zgodnie z Industrial Securities .

Coraz częściej przeprowadzane są badania rynku, które uważane są za wstęp do inwestycji. Według firmy zajmującej się śledzeniem rynku ChinaDataPay, instytucje zagraniczne przeprowadziły ankietę wśród 58 spółek z akcjami A od 9 marca do środy. Producent robotów przemysłowych Estun Automation otrzymał 31 takich ankiet, najwięcej wśród firm w tym okresie.

Według Lau z Goldman Sachs, spółki z akcjami A odnotują wzrost średniego zysku o 17 procent rok do roku w 2023 r., podnosząc ogólne wyniki rynkowe. Powiedział, że rynek akcji A wygeneruje 20-procentowy zwrot w ciągu najbliższych 10 miesięcy, a inwestorzy powinni zwiększyć swoją ekspozycję w tym zakresie.

Zagraniczne towarzystwa funduszy inwestycyjnych również zintensyfikowały wprowadzanie nowych produktów w Chinach.

Neuberger Berman, nowojorska firma zarządzająca aktywami, oficjalnie wprowadziła we wtorek swój pierwszy produkt o stałym dochodzie w Chinach, zbierając ponad 4,09 miliarda juanów. Według firmy Wind Info, jest to pierwszy produkt o stałym dochodzie o wartości ponad 4 miliardów juanów wyemitowany na chińskim rynku onshore w tym roku.

Jak wyjaśnili menedżerowie portfela Neuberger Berman, długoterminowa wartość inwestycji w produkty o stałym dochodzie jest szczególnie zauważalna, gdy wzrasta zmienność rynku.

Fidelity International, kolejny gigant branżowy, 3 kwietnia wyemituje sześciomiesięczny produkt oparty na akcjach, który będzie pierwszym funduszem inwestycyjnym w Chinach. Helen Huang, dyrektor generalny FIL Fund Management (China) Co, spółki zależnej Fidelity w Chinach, powiedziała, że ​​nadszedł właściwy moment, aby zwiększyć ekspozycję na rynek akcji A, ponieważ jego główne wskaźniki, takie jak wzrost rentowności i wycena, wahają się wokół historycznych minimów.

W perspektywie krótkoterminowej większe możliwości będą oferować spółki konsumpcyjne, nieruchomościowe i infrastrukturalne, ponieważ są one zgodne z trendami ożywienia gospodarczego w Chinach. Długoterminowe możliwości można znaleźć w wysokiej klasy firmach produkcyjnych i medycznych, dodał Huang.

Po nagłym upadku Silicon Valley Bank 10 marca, sektor bankowy w Stanach Zjednoczonych i Europie był świadkiem poważnych kłopotów finansowych innych graczy, takich jak Signature Bank, First Republic i Credit Suisse.

Indeks zmienności Chicago Board Options Exchange drastycznie wzrósł od czasu upadku SVB, skacząc z 19,11 8 marca do 26,52 11 marca, najwyższego poziomu od pięciu miesięcy.

Pozytywny sygnał

Ale Lau z Goldman Sachs powiedział, że szanse na przeniesienie się kryzysu bankowego do Chin są niewielkie. Decyzja Ludowego Banku Chin, krajowego banku centralnego, o obniżeniu stopy rezerw obowiązkowych dla instytucji finansowych o 0,25 punktu procentowego z 27 marca jest pozytywnym sygnałem świadczącym o silnym wsparciu chińskiego rządu dla wzrostu gospodarczego, powiedział.

Zhang Jingjing, główny analityk makroekonomiczny w China Merchants Securities, powiedział, że ryzyko, na jakie narażone są zagraniczne instytucje finansowe, może spowodować recesję gospodarczą w USA i osłabienie apetytu inwestorów na ryzyko, wywierając dalszą presję na ceny akcji w USA.

Globalni inwestorzy będą zatem szukać możliwości poza Stanami Zjednoczonymi, przy czym Chiny będą jednym z wyborów, biorąc pod uwagę stabilizujące ożywienie gospodarcze, potwierdzone lepszymi danymi dotyczącymi konsumpcji i wzrostu przemysłowego, a także wspierającą politykę, taką jak obniżka RRR, powiedziała.